Dividendo é uma forma de remuneração que as empresas fazem aos seus acionistas de tempos em tempos. O ganho do investidor é proporcional à quantidade de ações que possui. Quanto mais ações, maior será o valor recebido.

Cada empresa tem a sua política de dividendos. Importante salientar que os dividendos são pagos independentemente da variação da cotação. Ou seja, não importa se as ações estão em queda ou em alta, os dividendos serão pagos seja qual for a condição do mercado.

Principais indicadores para se analisar

Dividend Yield

Div. Yield = Dividendo pago por ação / preço da ação

Exemplo:

Uma empresa pagou R$1,00 de dividendos nos últimos 12 meses e sua ação vale R$20,00. Então:
Div. Yield = R$1 / R$20
Div. Yield = 0,05
ou seja:
Div. Yield = 5%

Décio Bazin, autor do livro Faça fortuna com ações, recomenda empresas que paguem acima de 6% de Dividend Yield.

Payout

Payout = Dividendos Distribuídos / Lucro Líquido da empresa

Exemplo:

Uma empresa distribuiu R$50 milhões de dividendos nos últimos 12 meses e lucrou R$100 milhões. Então:
Payout = R$50mi / R$100mi
Payout = 0,5
ou seja:
Payout = 50%

Há empresas que conseguem crescer distribuindo quase que 100% dos seus lucros. Essas costumam ser ótimos investimentos.

Endividamento

Sempre verifique a saúde financeira da empresa. Empresas com o alto índice de endividamento provavelmente não manterá uma alta distribuição de dividendos por muito tempo.

Basicamente, existem duas métricas para verificar o endividamento da empresa. Mas para falar delas, antes vamos entender o que é dívida líquida:

Dívida Líquida é, simplificando, tudo que a empresa deve (todas as dívidas) menos suas aplicações financeiras.

Dívida Líquida = Todas as dívidas - Aplicações Financeiras

Exemplo:

Se a empresa deve R$200 milhões e tem R$50 milhões em aplicações. Então:
Dívida Líquida = R$200mi - R$50mi
Dívida Líquida = R$150 milhões

Agora vamos às métricas:

1. Dívida Líquida Sobre Patrimônio: é a dívida da empresa em relação ao seu patrimônio.

   Div. Liq. Patrimônio = Dívida Líquida / Patrimônio

   Se a empresa deve R$50 milhões e tiver um patrimônio de R$100 milhões. Então:
   Div. Liq. Patrimônio = R$50mi / R$100mi
   Div. Liq. Patrimônio = 0,5
   ou seja:
   Div. Liq. Patrimônio = 50%

   Procure empresas que devam menos de 100% do seu patrimônio.

2. Dívida Líquida Sobre o Lucro Operacional: é a divida da empresa em relação ao seu lucro.

   Div. Liq. Lucro Operac. = Dívida Líquida / Lucro Operacional

   Se a empresa deve R$100 milhões e tem lucro operacional de R$50 milhões. Então:
   Div. Liq. Lucro Operac. = R$100mi / R$50mi
   Div. Liq. Lucro Operac. = 2
   ou seja:
   Div. Liq. Lucro Operac. = 2x o seu lucro

   Procure empresas com dívida inferior o seu lucro operacional.

As informações sobre dívidas e dividend yield estão disponíveis no site do Fundamentus.

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